Category: экономика

Category was added automatically. Read all entries about "экономика".

Что вам нужно для успешного похода на фондовый рынок?

Олег Макаренко olegmakarenko.ru разразился постом F.A.Q. по вложениям в акции.
Невозможно назвать его плохим, но и хорошим назвать очень трудно.
Что видит неопытный в делах фондового рынка человек, читающий Олега и его рекомендации по покупке акций:
1. Акции выросли на n-ть%. Это много. Для сравнения, депозиты столько не дают.
2. Фондовый рынок России низок, пока там только вложения 4% жителей страны, а в США аж 55%. Есть куда лететь вверх ракетой.
3. Но! Не суетитесь, не берите индивидуальные акции, возьмите лучше индекс. Это лучший вариант для начинающего.
4. Индекс не так просто взять, можно взять фонд на индекс, но они чертовски дорогие (1% комиссий против 0,15% в США).
5. Если Вы не хотите быть индексным владельцем, берите индивидуальные бумаги.
6. Список книг для покупки отдельных акций.
7. Подписывайтесь там на чей-то канал.

Это ужасно, просто ужасно, когда человек достаточно серьезного уровня так залихватски рассказывает об акциях и вложениях в них для сторонней публики.

Collapse )

Почему индекс фондового рынка такой эффективный?

Потому что он включает в себя все факторы доходности. Когда-то доминируют одни, когда-то - другие.

Картинка из формулы Богла о составляющих доходности индекса.

Collapse )

Про моментум и возврат к среднему, философское

Являются ли стратегии моментум (расчетные или реальные), которые следуют за победителями, неким подтверждением, что в акциях скорее нет возврата к среднему, чем есть?

И какое вообще это среднее, к которому должны акции возвращаться? Динамика роста ВВП? Если ВВП не растет, а падает, то и среднее отрицательное?

Пока мы тут спим

Индекс Solactive 1-3 month US T-Bill переломился и начал показывать доходность 3% годовых. В валюте, Карл!



Возможно, это связано с ожиданиями по повышению ставки в следующем году, а также с текущим падением рынков. Но уже 3% годовых.

При этом наша прогнозируемая на 2019 год инфляция 4%. И кто-нибудь в это верит? То есть, самый надежный на сегодняшний день в мире актив дает 3% в долларах, а у нас рублевая инфляция 4%. При разнице ставок в 5 процентных пунктов.

Два вида риска: поверхностный и глубинный

Бен Карлсон, основатель ресурса awealthofcommonsense.com, в своей статье The Worst Kind of Bear Market приводит интересную статистику насчет медвежьих рынков.

Collapse )

Равновзвешенный страновой портфель VS взвешенный по капитализации

Я уже касался темы равновзвешенных портфелей.

Тогда данные были годовыми, и, возможно, искажали картину. Не были учтены дивиденды.
Повторим процесс с ежемесячными данными индексов полной доходности и ежемесячной ребалансировкой, чтобы избежать смещения результатов.
Collapse )

Реальные доходности 39 фондовых рынков с 1921 по 1996 гг.

Информация, конечно, немного устаревшая (на 20 лет). Но в качестве мгновенного среза годится. Чтобы увидеть, как бывает.

Авторы старались подобрать рынки, существовавшие в течение всего 20 века или его большей части. Некая вселенная фондовых рынков прошлого века.

Collapse )

Риск потери случайной доли капитала в зависимости от весового распределения

При анализе двух портфелей: равновзвешенного и взвешенного по капитализации - неизменно встает вопрос о влиянии отдельной части на динамику всего портфеля.

Collapse )

Портфели Finex ETF: равновзвешенный и взвешенный по капитализации

Я уже касался этой темы здесь.

Теперь сравним по статистикам два одинаковых по составу, но разных по соотношению портфеля. Удастся ли сделать какой-нибудь вывод? Посмотрим.

Collapse )

Худший медвежий рынок в истории акций

На вопрос, какой же из медвежьих рынков акций был самым плохим за все времена, кроме тех, которые закрылись на долгое время или безвозвратно, на ум приходят первым делом:
Япония - Никкей225 упал на 80%;
США - Доу Джонс снизился на 89%;
Греция - национальный индекс упал на 92,5%.

Collapse )