Category: история

Category was added automatically. Read all entries about "история".

Соотношение акций стоимости и роста

Взято из «Нет покоя голове в венце»: разговор с Джеком Боглом — 2

Широкий рынок намного лучше почти для каждого инвестора по одной важной причине: взаимосвязь между ростом и стоимостью изменяется. Рис. 1 ниже показывает, начиная с 1928 года, взаимосвязь между долларом, инвестированным в самом начале в акции роста и акции стоимости. (Индексы роста и стоимости представлены CRSP) Я использовал этот график в презентации на семинаре JOIM 2017 года в Бостоне в сентябре прошлого года.
Collapse )

Портфель Гарри Брауна во время Великой депрессии

В комментариях статьи про влияние ребалансировки портфеля Гарри Брауна господин nefedor хотел узнать как вел себя этот портфель во время Великой депрессии в зависимости от частоты ребалансировки. Полугодовую я не стал делать, сделал три вариации: без ребалансировки, с ежемесячной и ежегодной.

Collapse )

Реальные доходности 39 фондовых рынков с 1921 по 1996 гг.

Информация, конечно, немного устаревшая (на 20 лет). Но в качестве мгновенного среза годится. Чтобы увидеть, как бывает.

Авторы старались подобрать рынки, существовавшие в течение всего 20 века или его большей части. Некая вселенная фондовых рынков прошлого века.

Collapse )

Виталий Каценельсон. Активное стоимостное инвестирование, часть 1

С книгой Виталия Наумовича Каценельсона "Активное стоимостное инвестирование. Как заработать на рынке с боковым трендом" я познакомился совершенно случайно несколько лет назад во время очередного серфинга сети на тему "почитать". Виталий - американский финансист, выходец из Советского Союза, известен прежде всего тем, что 2014 году неделю смотрел только российское телевидение и дал интервью со своим отношением к происходящему. Но данный блог не о политике, поэтому перейдем непосредственно к теме.
Collapse )

Апдейт про портфель из стран, которые предоставляет Finex

Месяц назад в статье Если бы фонды Finex начали торговаться в 1995 году... я выкладывал портфель в ежегодных доходностях. Мне показалось, что в ежемесячных доходностях и с ежемесячной ребалансировкой это бы смотрелось интереснее, тем более, есть возможность добавить статистику.

Кстати, есть отличия в результатах, поскольку тогда брались данные по капитализации стран, а сейчас ценовые фондовые индексы этих же стран. Мне кажется, сейчас будет точнее.

Collapse )

Опасность доверия историческим портфелям без оглядки на нюансы

Вы знаете, какая разница между этим портфелем Лежебоки, автором которого является Сергей Спирин?



И этим аналогом портфеля Лежебоки, который рассчитывю я?



Collapse )

Аномалии на российском рынке, или как не утонуть в неправильных выводах (часть 3)

Все статьи цикла:
Аномалии на российском рынке, или как не утонуть в неправильных выводах (часть 1)
Аномалии на российском рынке, или как не утонуть в неправильных выводах (часть 2)
Аномалии на российском рынке, или как не утонуть в неправильных выводах (часть 3)

В предыдущих двух частях я выяснил:
- есть расхождение между портфелями 50/50 РТС/долл. с ежегодной и ежемесячной ребалансировками;
- такого быть не должно, что и было доказано на примере американского рынка.

Collapse )

Аномалии на российском рынке, или как не утонуть в неправильных выводах (часть 2)

Все статьи цикла:
Аномалии на российском рынке, или как не утонуть в неправильных выводах (часть 1)
Аномалии на российском рынке, или как не утонуть в неправильных выводах (часть 2)
Аномалии на российском рынке, или как не утонуть в неправильных выводах (часть 3)

В предыдущей статье я остановился на желании проверить, должны ли в норме совпадать портфели с ежегодной ребалансировкой и ежемесячной.
Для этого возьму испытанный временем и спекулянтами американский рынок, где малейшие аномалии сразу же становятся жертвами арбитражеров.

Collapse )

Вне всяких ожиданий

Ник Маджиулли (ofdollarsanddata.com), рассказывает о опасности следования за САРЕ.

Вольный пересказ мой.
Оригинал
Beyond All Expectations

Прошло девять дней с того момента, как закончились припасы, и морякам пришлось пить свою собственную мочу. Люди были на пороге смерти, поскольку их шлюпка беспомощно болталась по западной части Индийского океана. И тогда произошло чудо. Моряки пристали к берегу северо-восточной части Маврикия и встретили на своем пути додо.

Collapse )